規模、速度與晶片：AI 光模組三強優劣勢分析

報告摘要

本報告以規模、成長速度與晶片掌控能力，比較中際旭創（InnoLight）、新易盛（Eoptolink）與 Coherent 三家 AI 光模組供應商。依報告引用的 LightCounting 光模組營收排名，旭創在 2025 年列第 1，新易盛受 AI 需求帶動以 189% 成長升至第 2，Coherent 列第 3；Coherent 的資料中心與通訊事業群收入涵蓋雷射晶片、OCS、電信等，不能與純光模組營收直接視為同一口徑。財務比較指出，2026 年上半年旭創營收約人民幣 417.78 億元、新易盛約 209.10 億元，旭創規模較大、成長較快，新易盛淨利率較高。三家公司客戶集中點與取得產能方式不同：旭創以供應鏈綁定和擴產提高交付能力，新易盛聚焦北美市場並擴充泰國產能，Coherent 則倚賴自有 InP 雷射晶片與垂直整合。技術路線上，短期焦點在 800G 升級至 1.6T 的產能與交付；中長期則觀察 CPO／NPO 對光源、晶片及供應商價值的重新分配。報告也提醒，幣別、年度定義、客戶資訊和部分推估值均有口徑限制，應對照原始來源與期間閱讀。對被動元件供應鏈，內容另整理高速光模組與新架構可能帶來的功率密度、元件規格和合作方式變化。

研究焦點

• AI光模組
• 中際旭創
• 新易盛
• Coherent
• 800G／1.6T